Okuma下调全年利润预期

美国关税不确定性下，中小制造企业进入“观望期”

日本机床制造商 Okuma 将2026财年（截至2026年3月）业绩预期下调。
净利润由原先的155亿日元下调至100亿日元，降幅约三成；销售额由2300亿日元下调至2200亿日元。
尽管上半财年（4～9月）营收和利润仍同比增长，但公司判断下半年市场需求恢复不及预期，因此收紧了全年展望。

核心影响来自美国贸易政策的不确定性。美国方面提出对进口产品施行“统一10%基准关税”，并保留针对国别和品类追加关税的空间。这使北美中小加工企业在产线成本与定价风险上承受更高压力，在设备投资上转为更加慎重。
Okuma 的主要客户群中，中小制造企业占比较高，这种“谨慎情绪”直接反映在新设备订单节奏上。

需求并未消失，只是推迟决策

行业整体需求并未大幅收缩。日本机床工业会数据显示，9月机床订单总额为1391亿日元，外需有回暖迹象，但国内投资仍偏向选择性和阶段性。
当前的市场状态可归纳为：有订单、有加工需求，但在成本与交期不稳定的情况下，优先保证“稳定生产”而非“扩大产能”。

换言之，设备投资不是被取消，而是被往后推。

Okuma的应对方向

Okuma 正在加强两方面布局：

第一，推动“省人化 + 自律优化”能力下沉到机床本体。
Okuma 在自有智能工厂“Dream Site”中积累的加工稳定化与能耗控制经验，正在扩展到五轴复合与高刚性立加机型。这类“以更少人力实现稳定加工”的能力，在不确定时期对客户更具现实吸引力。

第二，强化北美售后与再制造体系。
当新机采购暂缓时，客户对现有产线的“不断机维护能力”要求反而更高。
Okuma 通过增强主轴修复、部件再生、整机翻新和备件保障体系，将售后服务变为稳定收益来源，并在未来的设备更新节点继续保持客户关系黏性。

投资回暖的触发点

市场普遍预期，设备投资回升的关键在于：关税政策方向明确、供应链定价回到可预见区间、交期与利润重新稳定。一旦这些条件具备，中小制造企业将重新评估产线效率与加工能力，积压的“应投未投”需求有可能集中释放。

因此，本次业绩下调更多是“需求进入延后阶段”，而非制造业景气反转。
对于 Okuma 来说，真正的竞争点在于：在观望期内是否能持续成为“保证稼动率的供应商”。一旦投资周期重新启动，领先优势往往已经在现在的“慢周期”中形成。