企业可以自主经营了，价格并轨了，产权明晰了，历史包袱大部都卸掉了，社会职能基本剥离了，资产负债率也一度减低了……那么，国有企业应该是“柳暗花明又一村”了吧？     非也！     请看东北一家“金字招牌”的大型国企从世界第一走向破产重组的悲催历程！ 

     看到沈阳机床破产的消息，我还是心头一震。尽管我多年前就认为，这家“金字招牌”的企业一直是在ICU里僵尸般地活着。     我曾两次采访过沈阳第一机床厂。那是“东北现象  ”的严冬之际。目睹企业的艰难挣扎，心里拔凉拔凉的。     机床被称作工业母机  。从普通的螺丝、螺母到高端的航空发动机叶片、芯片切割等，都需要用机床来加工，是装备制造业最普遍、最重要的基础加工工具。当然是国家重点倾斜发展的行业。

       沈阳是中国的机床之乡，曾在一定意义上代表着当时中国装备制造业最高水平。沈阳原来的三大机床厂，都始建于上世纪30年代日伪时期；解放后，都位列机床行业“十八罗汉”之中；都位列当年苏联援建的156项重点建设工程。      这三大机床厂为新中国贡献了第一枚金属国徽、第一台皮带车床、第一台普通车床、第一台钻床、第一台镗床、第一台自动机床、第一台数控机床，等等。     进入80年代末期，曾经辉煌无比的沈阳的几大机床厂先后持续亏损。

      对于沈阳机床面临的困境，沈阳市、辽宁省乃至国家层面，在这几十年里，总是穷尽一切手段，千方百计地提供各种可能的帮助。沈阳机床享尽了国家可能的一切优惠政策，而且经常有极为特殊的“偏食”！ 

       一般的企业，能享受一两次这样难得的“红利”，就可能起死回生，甚至扶摇直上。但是，说句难听的话，从客观效果看，沈阳机床真是“朽木不可雕”。 

     早在1991年5月，国家计委和财政部就与世界银行沟通，将沈阳机床作为利用世行贷款的备选项目。 

      1994年10月，国家经贸委下发文件，沈阳机床工业利用世界银行贷款改革项目可研性报告获得国务院批准。

     世行项目设计总投资22.75亿元，固定资产总投资18.54亿元。在固定资产投资中利用世行贷款1.21亿美元（折合人民币10.52亿元），国家开发银行贷款4.50亿元，企业自筹及其它3.52万元。 

       这笔贷款对于陷入困境的沈阳机床，简直犹如雪中送炭。全国有几家企业享受过这种待遇？！ 

     在这一年，在沈阳市政府的主导下，沈阳第一机床厂、中捷  友谊厂（第二机床厂）、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪器厂，合作发起成立股份制公司——沈阳机床股份有限公司。不久后，4家企业合并而成的沈阳机床集团成立，成为我国机床行业巨型“航空母舰”。

     也还是1994年，沈阳机床集团被国务院确定为全国百户现代企业制度试点单位之一。对这批企业，国家在企业外贸自主权、将“拨改贷”资金本息余额转为国家资本金、发行A股并上市等方面，给予相当的优惠扶持。

     在沈阳第三机床厂破产的1996年，沈阳机床集团启动上市。当年7月，经中国证监会批准，向社会公开发行人民币普通股5400万元，发行后总股本2.15亿元，并在深圳证交所上市。  

      当时沈阳市仅有4家上市公司。多大的政策力度呀！ 

      2000年5月起，在各级政府部门的支持下，沈阳机床将几年前的世行贷款实现“债转股”。8.4亿元的债转股，使企业资产负债率一定程度地下降。       

       2001年，国家针对老工业基地国企改革采用了“三家抬”政策，即国家拿三分之一、地方政府拿三分之一、企业拿三分之一，用现金买断部分职工的工龄，解除一大批职工的劳动合同。有人透露，沈阳机床一下子就减员了2万多人。  

       2003年，在沈阳市政府统一规划下，沈阳机床整体从铁西迁入沈阳经济开发新区。由于原有厂房土地变现获得收益，使得负债率从以前的91%降低至2006年的68%（ 2011年之后负债率又高企至80%以上）。   

      另外，自1996年首发上市以来，沈阳机床股份有限公司通过首发融资、配股、定向增发，合计融资逾17亿元。

     尽管经过一系列的债转股、上市筹资、政策财政补助，但是，沈阳机床的资产负债率却始终处于高位。

     这样的企业真是“无底洞”！   

        沧海桑田。时来运转。随着加入WTO，中国经济进入高速发展的“黄金十年”。又赶上国家振兴东北的好政策，沈阳机床也扬眉吐气地“咸鱼翻身”啦！       2011年，沈阳机床年销量从9年前的1.5万台竟达到令人不可思议的10.5万台，从世界机床行业排名第36位，火箭般地跃升到第一位！ 一时间，沈阳机床成为万众瞩目的国企改革“当红明星”。

     然而，这种辉煌不过像彗星一样转瞬即逝。       2013年，沈阳机床营业利润开始亏损；2015年净利润出现亏损，亏损额达6.4亿元；2016亏损额扩大到14.37亿元。2017年5月被“披星戴帽”——由于连续三年亏损，股票简称由“沈阳机床”更名为“*ST沈机”。  

      据不完全统计，自2010年6月起，沈阳机床几乎每年都发布《债务豁免公告》。此外，2015年和2016年，沈阳机床分别获得了5267.08万元和3339.11万元的政府补贴。有人说，“如若没有政府多年来的帮扶，沈阳机床（股份公司）已然没有机会像今天这样还能挂着*ST。”

    这个享尽了国家所有优惠扶持政策的老牌国企，就这样一直“僵尸”般地喘息着。 

      承包经营、优化组合、减税免税、整体搬迁、世行贷款、债转股、上市筹资、债务豁免  ，等等。打个不恰当的比喻。就好像一个吃了上顿没下顿、等待救济的五保户一样，得到了一个大红包，就快活地吃几天大餐；钱花完了，又没吃的啦，等国家再发红包呗。  

       各种“好事”从来少不了沈阳机床。各级政府就是这样一直给沈阳机床输血！有人感慨道：行业老大沈阳机床，凭借共和国机床长子的招牌，这些年来，绑架了各级政府为其巨额扩张成本而“兜底”！

     作为国有企业，政府不会见死不救；尤其是像沈阳机床这样曾经的王牌企业、最具知名度的代表性企业，政府一定会全力以赴的。

     这就是沈阳机床的逻辑！ 

     为了保住沈阳机床这一“金字招牌”，政府又一次出手相救了，而且是中央政府的空前力度！             

     2017年11月，国务院国企改革领导小组决定将沈阳机床厂列为国有企业综合改革试点。    

     2017年12月，国务院国资委、发改委、工信部、财政部、人社部、央行、银监会及证监会等国家八部委联合印发关于《沈阳机床厂综合改革方案》的通知，要求通过10项具体改革措施、4项组织保障和9项政策支持，以实现“止血、输血、造血”的目标。  

    为了一个企业，国家层面如此“兴师动众”，这恐怕是空前绝后的！

     当地媒体评论道，“国家八部委专门下发文件，标志着沈阳机床的改革与发展提升到国家战略层面。” 乘势而上，沈阳机床完成了新一期债转股67.51亿元，降低了资产负债率，暂时化解了债务违约风险。同时在资本市场的相关工作也积极开展，中国建设银行、国家开发银行、国银租赁等有关机构在金融方面对企业都给予了有力支持。 

     然而，病入膏肓的沈阳机床，连“反照”的“回光”都没闪现几下。巨额的债转股、增信贷、引投资等方式并没有解救沈阳机床集团的债务危机，其经营情况却在继续恶化。这家企业已经连续8年经营活动现金流皆为负数。  

     2019年夏，尽管中国通用技术  公司年初与沈阳市政府签订了战略重组沈阳机床框架协议，但是，沈阳机床最终还是走向了司法破产的道路。 

     现在，沈阳机床只是中国通用技术集团的一家子公司。作为一家完全独立运行的企业，沈阳机床已经不复存在！

     前国家发改委副主任张国宝先生曾说，一家企业一旦被破产重组，资产至少要缩水80%！ 

    销售额从全球第36位攀升到第1位，沈阳机床用了9年！从全球第1到破产重组，沈阳机床熬了8年！被破产重组后的中国通用集团这一子公司，依然继续亏损着。 

       30多年来，从沈阳市、辽宁省到中央政府，几乎穷尽了一切可能的扶持手段，给足了一切可能的优惠政策，但是，沈阳机床就是“朽木不可雕”！

       固然，这是因为这个“国家队”主力队员，有了钱就一味扩张做大，几十年里实在没有“壮士断腕”的改革勇气和“瘦身健体”的实质性动作，实际上早已成为靠输送营养液存活的“僵尸企业”；还因为就机床行业的国际发展趋势而言，早已走过“通用”阶段，“专、精、特、小、灵”成为优秀企业的特点，这个行业已经没有像沈阳机床这样的“航空母舰”的容身之地（这艘航母早已经千疮百孔）。

     更为直接的原因是，在市场白热化竞争的领域里，与充满活力的民营企业相比，国有企业真是无法适应。这不是哪个或哪几个企业家的问题，而是机制体制问题。

     对沈阳机床30多年倾力扶持而毫无效果的事实，充分证明了这一点。

文：一片不辣的老姜